Counterpoint 매크로 지수: 2026년 2분기
Counterpoint 매크로 지수는 매달 글로벌 기술 산업의 환경과 심리를 추적합니다.
이 지수는 4가지 주요 영역인 소비자 심리, 일반 기업 심리, 기술 산업 심리 및 정치 및 정책을 다룹니다.
우리는 기술 산업의 의사 결정자들에게 중요한 다음과 같은 매크로 트렌드에 대한 질문에 답하고자 합니다:
✔ 인플레이션율이 언제 정상화될 것으로 예상되는가?
✔ 소비자 기술 제품의 수요 회복에 대한 가시성은 어느 정도인가?
✔ 기술 산업 침체의 어느 단계에 와 있는가?
✔ 기술 산업의 주요 이해관계자들은 최근의 지정학적 사건들에 어떻게 대응하고 있는가?
✔ 미-중 기술 전쟁의 최근 사건들로 인해 어떤 분야가 영향을 받고 있는가?
긍정적 요인
완만한 인플레이션 상황
- 에너지 충격으로 인한 인플레이션 압력이 재개되었음에도 불구하고, 2022-2023년 코로나19 이후의 디레버리징 시기처럼 금리가 급등할 것으로 예상되지는 않습니다.
글로벌 무역
- 중동 분쟁의 시작에도 불구하고 글로벌 무역 시스템은 여전히 견고하며, 관세 관련 이슈는 이미 지나간 것으로 보입니다.
- 미-중 무역 갈등은 다른 지역의 어려움을 고려할 때 양국 모두 안정을 유지하려 노력할 것이므로 격화되지는 않을 것으로 예상됩니다.
부정적 요인
정책:
- 미국 내 제도적 갈등으로 정책 예측 가능성이 약화되고 있으며, 유럽의 중도 정부들은 선거 압박에 직면해 있습니다.
지정학:
- 이란 전쟁은 4년 만에 두 번째 탄화수소 및 공급망 위기를 초래했으며, 전 세계 경제 성장에 타격을 주고 이미 취약해진 소비자 기반에 인플레이션 압력을 가할 것으로 예상됩니다.
AI 거품:
- 강력한 기술 기업 실적과는 대조적으로 AI 관련 자본 지출의 수익성과 지속 가능성에 대한 의구심이 커지고 있습니다.
향후 전망
- 무역 및 지정학적 마찰은 2026년까지 해결되지 않은 상태로 지속될 가능성이 높습니다.
- 통화 및 재정 정책은 당분간 완화적인 기조를 유지할 것으로 보이나, 에너지 위기가 지속될 경우 시장 참여자들에게 정책적 어려움이 가중될 수 있습니다.
- AI는 여전히 구조적인 테마로 남아 있으나, 시장의 초점은 효율성, 수익화, 그리고 규율로 이동하고 있습니다.
- 무역 긴장에 대한 우려의 목소리가 커지고 있지만, 2025년 '해방의 날(Liberation Day)' 사태의 여파로 인해 2026년에 급격한 충돌이 발생할 가능성은 낮습니다.
